构建全零售生态共享格局 国美零售(0493.HK)逢低布局正当时

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构建全零售生态共享格局 国美零售(0493.HK)逢低布局正当时
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  港股市场近一周的表现略有孱弱,从10月27日(上周三)至今日收盘,恒生指数从26000点以上的位置,今日盘中一度跌破了25000点,区间跌幅在4%左右;恒生中国企业指数区间跌幅更是一度逼近5%。而与此同时,国美零售(0493.HK)相对稳定,区间跌幅明显小于恒生中国企业指数的表现。

  仅从近一周的短期表现,叠加最近一个季度的中期表现来看,国美零售(0493.HK)已具备底部区域的特征,股价不输于整场整体水平。这与近期国美零售基本面发生的变化有密切关系,事实上,恰是在在最近一个季度中,国美零售(0493.HK)自身动作频频。

  在业务层面下提出了构建“全零售生态共享平台”战略,并具体划分出六大平台作为进击方向,分别是:线下平台、线上平台、物流平台、供应链平台、大数据&云平台、共享共建平台,一个完整的全零售框架已经显现出来。

  当前,线上电商流量红利开发殆尽、各家巨头都在苦寻新的增长点,国美推出了以赛事直播为流量口的“真快乐”平台,并多次提及以场景营销为发力方向的线下网络重构,更让投资人对未来的国美零售在零售行业大变局的背景下,引领出一个叠加了线上线下全方位优势和供应链、大数据强势中台管理的全零售格局,有了更多期待和希望。

  在资本层面,国美零售更具备了焕然一新的机遇和条件,通过行使对国美管理旗下“国美家”、“安迅物流”、“打扮家”、“共享共建”及“国美窖藏”五大优质资产包的代管权,让国美零售拥有了一份“下有保底、上不封顶”业绩预期:既有管理费的保底收入,更有后期后期对这五家被托管公司的股权奖励和优惠购股权。

  其中单是管理费的保底收入,据高宝证券测算,未来三年就可让上市公司获得最高上限28亿元的管理服务收入,进一步优化国美零售现金流。黄光裕就坦陈:“风险在我这儿,利益在国美零售这个上市公司”,更难怪国美零售CFO方巍公开评价:“预期3年服务期内将为国美零售带来万亿流量、百亿平台收入,从而带动千亿估值增量”。

  股价,恰恰是市场信心的直观表现,凝聚了来自于投资者期待和希望。

  不可否认,当前国美“全零售生态共享平台”仍有很多有待完善之处,今年上半年仍有近20亿元的亏损;但是从动态来看,国美零售在今年上半年的亏损金额同比大幅缩小,更有营业收入同比36.51%的增幅。

  资本关注的不是一项资产的既往历史,而是这项资产的预期发展,和可能的发展空间。国美零售的股价能够盘出底部,与公司自身的努力有直接关系,更与投资者对它的判断和信任密不可分。

  事实上,在高宝证券高调力挺国美的同时,国内卖方机构头把交椅的中金公司,也在关注着国美零售的动态和改变,在今年4月、8月、10月均发布了研究报告,在最近一份研报中直言:“以代管模式助力战略实施,关注经营转型进展”。

  国美零售(0493.HK)获得的信任越来越多、“朋友圈”越来越广,不仅让国美的“全零售生态共享平台”加速落地,更在资本层面稳步树立市场对它的信心。

  “日拱一卒,功不唐捐”,已有机构在关注国美零售基本面的变化,而国美零售自身更从未停下过进化的脚步。

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